文 | 黄铭

本文不构成投资建议,建议投资者理性投资

素有全球航运晴雨表之称的BDI(波罗的海干散货指数)在去年底至今年年初暴跌了超过66%,在今年2月11日录得最低值595,创2016年6月以来的新低。但今天财哥一看,BDI数据在昨日录得1725,从今年触底以来5个月的时间里暴涨了200%。

我们首先要知道干散货运输是什么?远洋运输一般分为集装箱运输、干散货运输、油轮运输三种形式。我们知道,集装箱一般用来运汽车、电子产品和纺织品等下游产品;油轮顾名思义肯定是原油天然气一类了。而干散货,一般指上游的初级产品,如铁矿石、煤炭、粮食、水泥。看到这些初级产品,我们便会明白,干散货运输的情况与世界经济特别是发展中国家的经济发展息息相关。

那BDI(波罗的海干散货指数)是什么?是由几条主要航线的即期运费加权计算而成,反映的是即期航运市场的行情,因此,运费价格的高低会影响到指数的涨跌。换句话说,BDI是反映国际贸易和国际经济的重要指标之一,同时也是航运股未来业绩和投资决策的重要指数。

在BDI指数中,包含了三种海运船只的运费计算,分别是海岬型、巴拿马型、灵活型船只,权重占比分别为40%、30%、30%。海岬型船只载重量超过10万吨,主要用于铁矿石和煤炭等工业物资的长途运输;巴拿马型船只主要运输谷物和糖等民生物资;灵活型船只载主要运输磷肥、碳酸钾、水泥等产品。

BDI是一个非常客观的数据,意味着几乎不存在短线炒作的可能性,因为航运意味着商品的交付与交割完成。如果大宗商品被短线资金炒作的话,大宗商品价格走高,而BDI没有明显的变动,就会是一个值得高度警惕的问题。

我们接下来聊聊为什么今年BDI会暴涨。

市场主流观点认为原因大致有两个,铁矿石的涨价是第一个。淡水河谷和澳洲飓风等事件影响的逐渐消褪,铁矿石供给有所改善,同时下游受铁矿石供给不足影响一直维持在高需求的状态,因此,运铁矿石专用的海岬型船只价格走高,推动了BDI的上涨。

第二个原因是船运自身的供需不平,全球新船订单量在2019年第二季度跌至历史低点;2019年上半年,散货船新船订单量同比下降了73%,所以这个会暗示着未来运力的下降,因此,一旦全球贸易量增加,就会造成船运市场供给的紧张,因此运费有上行的驱动力。

综合来看,财哥认为铁矿石运输的影响虽大,但也说明了目前发展中国家的需求在逐渐回暖。加之未来美国农产品的出口需求仍会进一步提振航运需求,同时国际航运7月份开始将进入旺季,BDI下行的概率较低,航运股也可能迎来一波春天。

根据财哥以往的经验,咱们大A航运股的炒作时间往往是滞后于美股与港股的,我们可以关注一些美国航运股的动向如“DRYSHIPS”和“NAVIOS海事控股”,与港股“中远海控”的动向。不知各位怎么看?

今日盘面方面,沪深两市小幅低开,日内缩量窄幅震荡,午后在券商股的带动下一度翻红,但资金承接力度较弱;中小创今日表现良好。今日大盘缩量整理,但是跌幅与跌势均有明显收窄,底部信号略有显现,我们需要观察明天是否能再次企稳。明日将有9只新股申购,叠加6月重要数据如CPI、社融等出炉,明日资金总体仍应以观望为主,因此,大盘延续弱势震荡可能性较大,周三过后大盘或有所反弹。